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viernes, 19 de diciembre de 2008
domingo, 14 de diciembre de 2008
While Detroit Slept
international herald tribune
Thomas L. Friedman
Wednesday, December 10, 2008
As I think about the U.S. government bailing out Detroit, I can't help but reflect on what, in my view, is the most important rule of business in today's integrated and digitized global market, where knowledge and innovation tools are so widely distributed.
It's this: Whatever can be done, will be done. The only question is will it be done by you or to you. Just don't think it won't be done. If you have an idea in Detroit or Tennessee, promise me that you'll pursue it, because someone in Denmark or Tel Aviv will do so a second later.
Why do I bring this up? Because someone in the mobility business in Denmark and Tel Aviv is already developing a real-world alternative to Detroit's business model. I don't know if this alternative to gasoline-powered cars will work, but I do know that it can be done - and Detroit isn't doing it. And therefore it will be done, and eventually, I bet, it will be done profitably.
And when it is, America's bailout of Detroit will be remembered as the equivalent of pouring billions of dollars of taxpayer money into the mail-order-catalogue business on the eve of the birth of eBay. It will be remembered as pouring billions of dollars into the CD music business on the eve of the birth of the iPod and iTunes. It will be remembered as pouring billions of dollars into a book-store chain on the eve of the birth of Amazon.com and the Kindle. It will be remembered as pouring billions of dollars into improving typewriters on the eve of the birth of the PC and the Internet.
What business model am I talking about? It is Shai Agassi's electric car network company, called Better Place. Just last week, the company, based in Palo Alto, California, announced a partnership with the state of Hawaii to road test its business plan there after already inking similar deals with Israel, Australia, the San Francisco Bay area and, yes, Denmark.
The Better Place electric car charging system involves generating electrons from as much renewable energy - such as wind and solar - as possible and then feeding those clean electrons into a national electric car charging infrastructure. This consists of electricity charging spots with plug-in outlets - the first pilots were opened in Israel this week - plus battery-exchange stations all over the respective country. The whole system is then coordinated by a service control center that integrates and does the billing.
Under the Better Place model, consumers can either buy or lease an electric car from the French automaker Renault or Japanese companies like Nissan (General Motors snubbed Agassi) and then buy miles on their electric car batteries from Better Place the way you now buy an Apple cellphone and the minutes from another telecommunications operator . That way Better Place, or any car company that partners with it, benefits from each mile you drive. GM sells cars. Better Place is selling mobility miles.
The first Renault and Nissan electric cars are scheduled to hit Denmark and Israel in 2011, when the whole system should be up and running. On Tuesday, Japan's Ministry of Environment invited Better Place to join the first government-led electric car project along with Honda, Mitsubishi and Subaru. Better Place was the only foreign company invited to participate, working with Japan's leading auto companies, to build a battery swap station for electric cars in Yokohama, the Detroit of Japan.
What I find exciting about Better Place is that it is building a car company off the new industrial platform of the 21st century, not the one from the 20th - the exact same way that Steve Jobs did to overturn the music business.
What did Apple understand first? One, that today's technology platform would allow anyone with a computer to record music. Two, that the Internet and MP3 players would allow anyone to transfer music in digital form to anyone else. You wouldn't need CDs or record companies anymore. Apple simply took all those innovations and integrated them into a single music-generating, purchasing and listening system that completely disrupted the music business.
What Agassi, the founder of Better Place, is saying is that there is a new way to generate mobility, not just music, using the same platform. It just takes the right kind of auto battery - the iPod in this story - and the right kind of national plug-in network - the iTunes store - to make the business model work for electric cars at six cents a mile. The average American is paying today around 12 cents a mile for gasoline transportation, which also adds to global warming and strengthens petro-dictators.
Do not expect this innovation to come out of Detroit. Remember, in 1908, the Ford Model-T got better mileage - 25 miles per gallon - than many Ford, GM and Chrysler models made in 2008. But don't be surprised when it comes out of somewhere else. It can be done. It will be done.
If we Americans miss the chance to win the race for Car 2.0 because we keep mindlessly bailing out Car 1.0, there will be no one to blame more than Detroit's new shareholders: we the taxpayers.
domingo, 7 de diciembre de 2008
In the end these companies probably will disappear
STOCKHOLM - LESSONS learned from the 1930s depression and from more recent economic crises could be the only thing warding off a new Great Depression, the 2008 winner of the Nobel economics prize Paul Krugman said on Sunday.
'If we had not already experienced the Great Depression, I think we would be about to have another one,' the Princeton University professor and New York Times columnist told reporters in Stockholm, where he will receive his Nobel prize this week.
'But the fact that we did have that Great Depression and have some economic analysis of how it happened, gives us some hope of avoiding a repeat,' he said.
Mr Krugman, who supports massive government spending on infrastructure and public works programmes as a way to revitalise the slumping US economy, said Sunday that Washington should also draw lessons from Japan's deep economic crisis in the 1990s.
'I think we need to be grateful to the Japanese for ... simply (giving) us the realisation that such things can happen and which policies do and don't work,' he said.
'The experience of Japan in the 1990s was that indeed government spending, while it may not produce a permanent cure, can greatly alleviate the pressures on the economy,' he said.
Mr Krugman has in his New York Time columns cautioned that US president-elect Barack Obama, who on Saturday vowed to make the largest investments in US infrastructure since the 1950s, may not act boldly enough to bring an end to the country's economic malaise.
'I'm very concerned about how quickly the programmes can be brought online given the speed with which the economy is declining,' he said on Sunday.
Public spending 'is in fact our only response. This is a crisis situation and we need to provide support. The private sector cannot support itself,' he added.
Mr Krugman, who won the Nobel prize for his work on the impact of free trade and globalisation, also praised Mr Obama's pick of Timothy Geithner for Treasury chief, describing him as 'very smart, very open-minded (and) quicker to realise the vulnerability of the financial system than most people'.
However, 'he faces an extremely daunting task. The simple mechanics of producing a rescue for the world economy are very hard. The pace at which things are getting worse is so great,' he said.
While supporting government spending to rescue the US economy, Mr Krugman expressed more scepticism to bailing out the country's floundering giant car makers.
There is, he said, 'a correct lack of willingness to accept (responsibility for) the failure of a large industrial sector ... in the midst of a very, very severe recession.' 'In the end these companies probably will disappear.'
Mr Krugman will receive his Nobel gold medal and diploma along with 10 million Swedish kronor (S$1.8 million) at a formal prize ceremony in Stockholm on December 10.
When asked what he planned to do with the prize money, Mr Krugman said he had yet to decide, pointing out that 'My favorite congratulatory email said: 'Congratulations, I hope you can find a bank still standing'.
'If we had not already experienced the Great Depression, I think we would be about to have another one,' the Princeton University professor and New York Times columnist told reporters in Stockholm, where he will receive his Nobel prize this week.
'But the fact that we did have that Great Depression and have some economic analysis of how it happened, gives us some hope of avoiding a repeat,' he said.
Mr Krugman, who supports massive government spending on infrastructure and public works programmes as a way to revitalise the slumping US economy, said Sunday that Washington should also draw lessons from Japan's deep economic crisis in the 1990s.
'I think we need to be grateful to the Japanese for ... simply (giving) us the realisation that such things can happen and which policies do and don't work,' he said.
'The experience of Japan in the 1990s was that indeed government spending, while it may not produce a permanent cure, can greatly alleviate the pressures on the economy,' he said.
Mr Krugman has in his New York Time columns cautioned that US president-elect Barack Obama, who on Saturday vowed to make the largest investments in US infrastructure since the 1950s, may not act boldly enough to bring an end to the country's economic malaise.
'I'm very concerned about how quickly the programmes can be brought online given the speed with which the economy is declining,' he said on Sunday.
Public spending 'is in fact our only response. This is a crisis situation and we need to provide support. The private sector cannot support itself,' he added.
Mr Krugman, who won the Nobel prize for his work on the impact of free trade and globalisation, also praised Mr Obama's pick of Timothy Geithner for Treasury chief, describing him as 'very smart, very open-minded (and) quicker to realise the vulnerability of the financial system than most people'.
However, 'he faces an extremely daunting task. The simple mechanics of producing a rescue for the world economy are very hard. The pace at which things are getting worse is so great,' he said.
While supporting government spending to rescue the US economy, Mr Krugman expressed more scepticism to bailing out the country's floundering giant car makers.
There is, he said, 'a correct lack of willingness to accept (responsibility for) the failure of a large industrial sector ... in the midst of a very, very severe recession.' 'In the end these companies probably will disappear.'
Mr Krugman will receive his Nobel gold medal and diploma along with 10 million Swedish kronor (S$1.8 million) at a formal prize ceremony in Stockholm on December 10.
When asked what he planned to do with the prize money, Mr Krugman said he had yet to decide, pointing out that 'My favorite congratulatory email said: 'Congratulations, I hope you can find a bank still standing'.
sábado, 25 de octubre de 2008
viernes, 10 de octubre de 2008
lunes, 28 de enero de 2008
¿Qué saben de dinero si sólo el dinero conocen?
Que bonito atículo del autor del primer libro de economía que muchos leímos en lejanas épocas de disfrute vital. Por cierto, Zapatero se equivoca con los 400 euros de renta de retorno, aunque, quizás, le faciliten ganar las elecciones.
TRIBUNA: Paul A. Samuelson
Bush y las actuales tormentas financieras
Paul A. Samuelson 28/01/2008
"Ojalá tus hijos vivan tiempos interesantes". Estas palabras eran una antigua maldición, no un deseo de buena voluntad: las guerras y las revoluciones son épocas apasionantes. Una prosperidad prudente y pacífica es muy aburrida. Y así pareció evolucionar la macroeconomía entre 1980 y 2005, tanto en Estados Unidos como en todo el mundo. Qué engaño.
1. En teoría, se había controlado ya la inflación, y el coste no habían sido más que dos breves recesiones sucesivas en el periodo 1980-1981, cuando Paul Volcker era presidente de la Reserva Federal.
2. Después vino la "saludable burbuja" del mercado de Wall Street que Merlín el Mago, encarnado por el astuto Alan Greenspan, dejó que se enconara a lo loco.
"Al fin y al cabo", decía el doctor Greenspan recordando su época en la camada de Ayn Rand
[fundadora del objetivismo], "si unas personas invierten en acciones o valores que están revalorizándose, ¿quiénes somos nosotros para poner en duda lo que hacen y bajar los márgenes permitidos de compra con financiación ajena o aumentar los tipos de interés de la Reserva Federal?" Con suerte, podía contarse con que las innovaciones de Joseph Schumpeter fueran beneficiosas para todos.
Lo que era inevitable sucedió precisamente cuando George W. Bush se hizo con la presidencia en 2000 y los republicanos obtuvieron mayoría en las dos Cámaras del Congreso.
El "conservadurismo compasivo" de Bush se tradujo en compasivos regalos fiscales a los plutócratas, además de una nueva desregulación de la contabilidad empresarial.
En Wall Street, los cínicos llamaron a esta nueva etapa "la nueva era de Harvey Pitt". Pitt fue nombrado presidente de la Comisión del Mercado de Valores estadounidense (SEC en sus siglas en inglés) precisamente porque había sido asesor legal de las Cuatro Grandes, las principales empresas de contabilidad. El primer discurso de Pitt proclamó el amanecer de "una SEC más amable".
Los abogados, contables y consejeros delegados entendieron lo que insinuaba Pitt: si uno se acogía a tal o cual vacío dudoso para eludir impuestos, a Hacienda no le iba a importar. Era posible ocultar las pérdidas y exagerar los beneficios mediante unos manejos de los balances que violaban las estrictas normas de contabilidad legisladas en los años anteriores a Bush.
¿Por qué traer a colación esta vieja historia? Por una buena razón.
Las bancarrotas y las ciénagas macroeconómicas que sufre hoy el mundo tienen relación directa con los chanchullos de ingeniería financiera que el aparato oficial aprobó e incluso esti-muló durante la era de Bush. El joven George Bush no sólo metió la pata en la política de Oriente Próximo. Además, la versión Bush-Rove de la democracia plutocrática logró la peculiar alquimia de convertir un ciclo normal de expansión y contracción en la vivienda en un pánico financiero mundial a la vieja usanza y difícil de controlar.
En esta ocasión, Estados Unidos fue la Eva del Paraíso que tentó a los banqueros suizos, alemanes y británicos para que comieran la perversa manzana de la no transparencia y la inconsciente utilización desmesurada de fondos ajenos para comprar. ¿Previeron Ayn Rand y el libertario Milton Friedman que el Edén del mercado de Adam Smith iba a convertirse en el desorden actual? ¿Dónde estaban el gobernador del Banco de Inglaterra, Mervyn King, y los responsables del Banco Central Europeo y el Banco de Japón mientras empezaban a venirse encima estos desastres?
Ni los habituales consejeros delegados mediocres ni los dirigentes mundiales prestaron nunca la suficiente atención a los peligrosos vientos que empezaban a soplar. Si estuviéramos en 1929, la actual epidemia financiera sería el preludio de una larga depresión mundial. Por fortuna, la historia económica nos ha enseñado mucho desde entonces.
Los bancos centrales, como explicaron Walter Bagehot en el siglo XIX y Charles Kindleberger en el XX, son, sobre todo, los prestamistas de último recurso. Como diría Kipling, "¿qué saben de dinero si sólo el dinero conocen?" Cuando las acciones y los bonos se calientan o se congelan, la preocupación de la inflación, el mantra inicial de Bernanke, no es suficiente, ni mucho menos.
La calle, en todo el mundo, está pendiente de ver cómo hacen frente los Gobiernos al torbellino sembrado por ese exceso de desregulación: pérdida de puestos de trabajo; ahorros dilapidados; aumento de precios en la energía y las materias primas; ganancias de capital negativas en la vivienda y las carteras diversificadas. Por supuesto, algunos problemas se derivan de nuestros propios pecados de omisión y comisión. Otros, de las conmociones en el suministro: interrupciones en las perforaciones de petróleo de Oriente Próximo, inflación en las materias primas y los alimentos debido a la nueva demanda de un nivel de vida mejor en China. No obstante, son más los que proceden de los fallos cometidos por los administradores sociales a los que los votantes, ricos y pobres, eligieron para los más altos cargos.
Parece que, por fin, ha entrado en la Casa Blanca el viejo lema: "Es la economía, estúpido". Y el presidente George W. Bush -a quien enseñaron algo mejor que eso en Yale- se ha lanzado a formular, en serio, la propuesta de hacer permanentes las apresuradas ventajas fiscales y desregulaciones causantes de los escándalos económicos de hoy.
Varios asesores del circo que fueron los primeros años de Reagan, partidarios de la economía de la oferta, miembros desacreditados de la derecha radical, han salido de su retiro para volver a pedir que no haya impuestos sobre las ganancias de capital y que determinados servicios esenciales del Gobierno pasen a depender por completo de un impuesto de tipo único para los asalariados.
Cuando el miedo al riesgo ahoga tanto la inversión como el consumo, la receta para que los bancos bajen más los tipos de interés es un gasto presupuestario sensato y mesurado.
Las locuras de los electorados se pueden remediar en futuras elecciones. Sin embargo, todo el mundo sabe que, hoy en día, el dinero sirve para comprar votos legalmente. Por eso los realistas matizan su optimismo con cierta cautela.
Bush y las actuales tormentas financieras
Paul A. Samuelson 28/01/2008
"Ojalá tus hijos vivan tiempos interesantes". Estas palabras eran una antigua maldición, no un deseo de buena voluntad: las guerras y las revoluciones son épocas apasionantes. Una prosperidad prudente y pacífica es muy aburrida. Y así pareció evolucionar la macroeconomía entre 1980 y 2005, tanto en Estados Unidos como en todo el mundo. Qué engaño.
1. En teoría, se había controlado ya la inflación, y el coste no habían sido más que dos breves recesiones sucesivas en el periodo 1980-1981, cuando Paul Volcker era presidente de la Reserva Federal.
2. Después vino la "saludable burbuja" del mercado de Wall Street que Merlín el Mago, encarnado por el astuto Alan Greenspan, dejó que se enconara a lo loco.
"Al fin y al cabo", decía el doctor Greenspan recordando su época en la camada de Ayn Rand
[fundadora del objetivismo], "si unas personas invierten en acciones o valores que están revalorizándose, ¿quiénes somos nosotros para poner en duda lo que hacen y bajar los márgenes permitidos de compra con financiación ajena o aumentar los tipos de interés de la Reserva Federal?" Con suerte, podía contarse con que las innovaciones de Joseph Schumpeter fueran beneficiosas para todos.
Lo que era inevitable sucedió precisamente cuando George W. Bush se hizo con la presidencia en 2000 y los republicanos obtuvieron mayoría en las dos Cámaras del Congreso.
El "conservadurismo compasivo" de Bush se tradujo en compasivos regalos fiscales a los plutócratas, además de una nueva desregulación de la contabilidad empresarial.
En Wall Street, los cínicos llamaron a esta nueva etapa "la nueva era de Harvey Pitt". Pitt fue nombrado presidente de la Comisión del Mercado de Valores estadounidense (SEC en sus siglas en inglés) precisamente porque había sido asesor legal de las Cuatro Grandes, las principales empresas de contabilidad. El primer discurso de Pitt proclamó el amanecer de "una SEC más amable".
Los abogados, contables y consejeros delegados entendieron lo que insinuaba Pitt: si uno se acogía a tal o cual vacío dudoso para eludir impuestos, a Hacienda no le iba a importar. Era posible ocultar las pérdidas y exagerar los beneficios mediante unos manejos de los balances que violaban las estrictas normas de contabilidad legisladas en los años anteriores a Bush.
¿Por qué traer a colación esta vieja historia? Por una buena razón.
Las bancarrotas y las ciénagas macroeconómicas que sufre hoy el mundo tienen relación directa con los chanchullos de ingeniería financiera que el aparato oficial aprobó e incluso esti-muló durante la era de Bush. El joven George Bush no sólo metió la pata en la política de Oriente Próximo. Además, la versión Bush-Rove de la democracia plutocrática logró la peculiar alquimia de convertir un ciclo normal de expansión y contracción en la vivienda en un pánico financiero mundial a la vieja usanza y difícil de controlar.
En esta ocasión, Estados Unidos fue la Eva del Paraíso que tentó a los banqueros suizos, alemanes y británicos para que comieran la perversa manzana de la no transparencia y la inconsciente utilización desmesurada de fondos ajenos para comprar. ¿Previeron Ayn Rand y el libertario Milton Friedman que el Edén del mercado de Adam Smith iba a convertirse en el desorden actual? ¿Dónde estaban el gobernador del Banco de Inglaterra, Mervyn King, y los responsables del Banco Central Europeo y el Banco de Japón mientras empezaban a venirse encima estos desastres?
Ni los habituales consejeros delegados mediocres ni los dirigentes mundiales prestaron nunca la suficiente atención a los peligrosos vientos que empezaban a soplar. Si estuviéramos en 1929, la actual epidemia financiera sería el preludio de una larga depresión mundial. Por fortuna, la historia económica nos ha enseñado mucho desde entonces.
Los bancos centrales, como explicaron Walter Bagehot en el siglo XIX y Charles Kindleberger en el XX, son, sobre todo, los prestamistas de último recurso. Como diría Kipling, "¿qué saben de dinero si sólo el dinero conocen?" Cuando las acciones y los bonos se calientan o se congelan, la preocupación de la inflación, el mantra inicial de Bernanke, no es suficiente, ni mucho menos.
La calle, en todo el mundo, está pendiente de ver cómo hacen frente los Gobiernos al torbellino sembrado por ese exceso de desregulación: pérdida de puestos de trabajo; ahorros dilapidados; aumento de precios en la energía y las materias primas; ganancias de capital negativas en la vivienda y las carteras diversificadas. Por supuesto, algunos problemas se derivan de nuestros propios pecados de omisión y comisión. Otros, de las conmociones en el suministro: interrupciones en las perforaciones de petróleo de Oriente Próximo, inflación en las materias primas y los alimentos debido a la nueva demanda de un nivel de vida mejor en China. No obstante, son más los que proceden de los fallos cometidos por los administradores sociales a los que los votantes, ricos y pobres, eligieron para los más altos cargos.
Parece que, por fin, ha entrado en la Casa Blanca el viejo lema: "Es la economía, estúpido". Y el presidente George W. Bush -a quien enseñaron algo mejor que eso en Yale- se ha lanzado a formular, en serio, la propuesta de hacer permanentes las apresuradas ventajas fiscales y desregulaciones causantes de los escándalos económicos de hoy.
Varios asesores del circo que fueron los primeros años de Reagan, partidarios de la economía de la oferta, miembros desacreditados de la derecha radical, han salido de su retiro para volver a pedir que no haya impuestos sobre las ganancias de capital y que determinados servicios esenciales del Gobierno pasen a depender por completo de un impuesto de tipo único para los asalariados.
Cuando el miedo al riesgo ahoga tanto la inversión como el consumo, la receta para que los bancos bajen más los tipos de interés es un gasto presupuestario sensato y mesurado.
Las locuras de los electorados se pueden remediar en futuras elecciones. Sin embargo, todo el mundo sabe que, hoy en día, el dinero sirve para comprar votos legalmente. Por eso los realistas matizan su optimismo con cierta cautela.
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